對象

1、關注投融資的實體企業高管 2、從事VC/PE投資經理人 3、政府金融主管領導或政府平臺高管 4、銀行、信托、擔保等金融機構高管

目的

了解公司金融創新的投融資模式--夾層投資與夾層融資運作

內容

授課時長：

2天，12小時

授課提綱：

一、從資產負債表看企業融資

二、融資環境、融資結構、融資利率、融資期限以及關聯的債券及股市發展

三、融資的邏輯與公司市值管理

四、投資方向與投資估值、股權融資

五、夾層融資基本定義

六、夾層投資在中國與美國的發展

七、夾層融資的標準模式

八、偏股型夾層融資及案例分析

1、偏股型夾層與純股型投資策略及公司估值

2、不同資本市場對偏股型夾層的約束（以新三板和主板為例）

3、范夾層融資案例：

（1）PE投資的范夾層投資模式：典型私募股權投資對賭集合案例 (1～4)

（2）委托貸款附加股權投資

（3）債務融資附加并購期權

（4）擔保附加期權

（5）股債結合：國開行與國開金融、建行與建行投貸聯中心

（7）債貸基組合

（8）投貸聯動

（9）銀行下設投資管理公司試點

（10）定增股票盤活流動性

（11）商業銀行的夾層

（12）信托的夾層

（13）礦業開采中的夾層

（14）技術研發中的夾層

（15）優先股、可交換債券與可轉換債券、協議及代持股份與股權激勵

（16）土地出讓與房地產開發、不動產投資與并購中的夾層

（17）培訓與咨詢、教育中的夾層或對賭

（18）結構化融資（備注：中國定義不同于美國）

信托中的結構化（偏股）

第三方理財中的結構化（偏債）

陽光私募的二級市場股票投資結構化

產業基金中的結構化

資產證券化中的結構化

銀行 保險的結構化：杠桿運作

政府與社會資本合作PPP基礎設施中的結構化融資

上市公司并購中的結構化融資

       （19）PPP投資中如何規避明股實債

九、夾層投資的最佳退出通道

   1、資產證券化（偏債）

   2、轉股與上市退出（偏股）

   3、企業資產貨幣化

十、課程總結：

不論純債、夾層、股權融資，都是財務杠桿，目標是ROE更大，放大公司價值共三類杠桿。杠桿的最高級境界是不出錢的暴富，投行思維。

金融與產業關系說明

投資一般規律解釋