中國企業國際化戰略突圍與海外并購投資實務

一、中國企業國際化現狀分析

（一）企業國際化的定義和衡量標準

（二）企業國際化的發展階段

（三）企業國際化的模式

（四）中國企業國際化評估

1、中國企業國際化的現狀和差距

2、差距的原因和瓶頸分析

二、中國企業國際化戰略與運營模式 

（一）企業核心競爭力的分析

1、企業集團生存環境分析

2、企業集團核心競爭力價值評估

（二）國際化戰略的形成

1、企業競爭戰略-----憑什么戰勝對手？ 

2、企業擴張戰略-----憑什么擴張成功？ 

3、企業的危機戰略-----憑什么擺脫困境？

（三）國際化運營模式的分析

1、企業做大做強的陷阱-----防止成本失控 

2、企業多元化經營的突破-----策略決定成敗 

3、企業多元化困境下的專業化整合突破-----如何防止企業績效下跌 

4、其他形態的整合戰略------特殊行業特殊做法

三、中國跨國投資現狀及政策導向

（一）國家鼓勵企業"走出去"的有關政策和措施

1、了解新的審批程序及變化

2、加強保護中國企業在海外的利益

3、幫助企業解決涉外稅務爭端

4、了解中國政府機構在促進企業對外投資上的作用

（二）全面透視中國企業海外并購

1、提前在投資地部署有效的關系網絡

2、了解投資目的地的當地法律法規、繪制并購藍圖

3、**全面盡職調查清除各方面障礙

4、評估各種交易模式并建立靈活交易機制

5、設計并購架構所需要考慮的問題

（三）海外投資稅務決策

1、中國新稅收優惠政策及對中國企業跨國并購的影響

2、中國稅制優惠政策對于促進中國境外投資的新發展

3、充分發揮稅收協定的作用

4、有關轉移定價的新規定

5、評定企業稅收籌劃策略在推動境外投資問題上的作用

6、利用合理的投資主體

7、利用合理的控股架構

8、注資方式的選擇

9、并購后合理安排公司業務流程及轉讓定價方案

10、海外市場上市或退出戰略

四、如何順利實施海外投資項目

（一）找尋合適的并購對象

1、選擇正確的投資目的使其符合整體業務發展戰略

2、評價潛在目標的外部因素

3、評價潛在市場的內部因素

4、評估并購目標的不良資產

（二）如何認識并購中目標公司的價值？

1、開展盡職調查，挖掘潛在可靠信息

**全面的盡職調查，管理多樣化的交易風險

　　●財務風險：如何避免"買錯了"、"買貴了"和"買了存在風險的公司"

　　●法律風險：合同風險及潛在糾紛風險

　　●人力資源管理風險：企業組織架構和人員構成

　　●市場風險：市場準入規則、文化差距、投資法律等

2、洞察財務數據后隱藏的信息：將財務報表轉換為投資機會

3、考慮稅務結構：為公司降低并購成本

4、如何界定在現金流貼現方法中適當的風險系數和貼現率

5、如何評估目標企業的無形資產

6、優企業價值評估--買方賣方如何達成共識，達到協同增值

7、案例分析：對于不同類型企業選擇適合的評估方式

（三）設計并購架構的主要考慮

1、收購形式：資產還是股權

2、交易成本

3、剝離前可否作架構重組以提高出售價格

4、當地稅負

5、融資架構

6、控股架構

7、盡職調查為什么重要？主要關注那些方面？

8、談判之道，如何獲得"雙贏"？

9、如何管理交割風險？

五、并購后的有效企業運作--從公司治理角度考慮企業并購后的整合

1、在交易成交前做好充足的綜合戰略準備

2、了解業務和國際操作模式從而縮小文化和地域差異

3、增強企業治理能力，成功管理企業運營

4、管理并整合一個跨國合資公司的管理團隊