【課程背景】
企業要發展，就必然涉及投資活動。對于決策者和管理者而言，決策能力是**核心的能力。能否做出理性的投資決策，直接決定了企業未來業務發展情況，重大投資決策甚至可以影響到企業的命運。
在業務及項目投資決策過程中，你是否遇到過以下困境——
? 決策過程缺乏理性分析，常常憑感覺做決定？
? 缺乏科學嚴謹的決策機制，存在領導一言堂情形？
? 不清楚決策過程中需要考慮的要素及各要素的重要性？
? 投資前未能做好充分的盡職調查和風險控制，以致投資后問題頻出？
決策相當于“做正確的事”，其重要性遠高于“正確地做事”。一旦決策不當，團隊再努力也無法帶來好的結果。請記住：企業**大的成本不是人工成本、不是材料成本、也不是場地租金，而是決策失誤！
本課程旨在幫助決策者和管理者建立科學理性的投資決策方法論，提升決策質量，**大程度提升投資回報效率；同時防范各類投資風險，避免將自身置于巨大風險面前而不自知。
【課程收益】
? 理解決策意義上的“成本”概念，理解機會成本和沉沒成本，樹立機會成本思維，同時避免受到沉沒成本干擾
? 理解收益與風險概念，樹立風險觀念，掌握分散和規避風險的基本方法
? 掌握衡量投資回報效率的核心指標及其影響因素，掌握衡量核心指標對于各影響因素敏感程度的方法
? 理解資金時間價值概念和折現思維，運用動態指標替代靜態指標，合理評估項目投資價值
? 掌握資金峰值及現金流轉正概念，合理預估資金峰值及現金流轉正時點，并制定適當的資金方案
? 理解財務杠桿原理，掌握杠桿的運用條件，并防范過度運用杠桿帶來的財務風險
? 理解投資溢出效應，建立洞察投資溢出效應的意識，并做出系統性投資決策
? 掌握并購交易中盡職調查工作重點，根據盡調結果合理確定交易條款，**大程度防范并購風險
【課程特色】
? 理論結合實踐案例，能落地
? 課堂互動多，學員參與性強
? 實戰演練多，避免眼高手低
? 邏輯清晰、通俗易懂，非財務專業出身也可快速掌握
【課程對象】董事長、總裁/總經理、副總裁/副總經理、投資總監、運營總監、財務總監等企業決策層及中高層管理者
【課程時間】1天
【課程大綱】
**部分：什么是投資決策的“零階道理”？
（一）決策意義上的“成本”概念
? 經濟學與會計學中成本概念的區別
? 機會成本：資源稀缺性的必然代價
? 沉沒成本：妨礙有效決策的“噪音”
（二）收益與風險
? 收益與風險的關系
? 風險分散：別把所有雞蛋放一個籃子里
? 風險轉移：如何避免毀滅性打擊
第二部分：如何做出科學合理的投資決策？
（一）盈利能力測算
? 衡量投資回報效率的核心指標：ROE
? 項目層面及股東層面的投資回報效率
? 影響投資回報效率的因素：ROE指標的分拆
（二）現金流測算
? 資金時間價值與折現思維
? 靜態指標的問題及動態指標的優勢
? 運用NPV和IRR指標合理評估項目投資價值
? 資金峰值及出現時點：如何制定適當的資金方案
? 經營現金流轉正：避免短貸長投引起的資金風險
（三）財務杠桿運用
? 財務杠桿的雙層含義及其“雙刃劍”效應
? 運用財務杠桿的前提條件
（四）投資溢出效應
? 識別投資行為的溢出效應：正向效應與負向效應
? 溢出效應下的系統性投資決策
第三部分：如何識別并防范投資風險？
（一）敏感性分析
? 識別影響項目投資回報的關鍵要素
? 關鍵要素敏感性分析
【演練】
（二）并購交易中的盡職調查
? 盡職調查的類型：業務盡調、財務盡調、法律盡調、其他
? 盡調常見風險及應對方式
（三）風險轉移：如何應對投資中的不確定性
? 期權思維：成本有底線，收益無上限
? 金融期權與實物期權
? 實物期權的運用：VC投資模式、“上市公司 PE”投資模式
