課程大綱

u 什么是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？企業(yè)都有哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？

u 什么是償債能力的**核心指標(biāo)？

u 投資收益多了到底好不好？

u 現(xiàn)金流為負(fù)就一定會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嗎？

u 研發(fā)資本化率如何影響報(bào)表上的盈利？

u 是不是所有的債都是壞的？

u 什么是商譽(yù)？商譽(yù)多了是風(fēng)險(xiǎn)嗎？

u 錢(qián)多了是好事嗎？企業(yè)要保有多少現(xiàn)金？

u ······

突然襲來(lái)的冠狀病毒，造成社會(huì)停擺，企業(yè)待產(chǎn)，員工待業(yè)。很多企業(yè)開(kāi)始發(fā)聲，西貝莜面村的老板公開(kāi)喊話，“貸款發(fā)工資只能支撐3個(gè)月”。

無(wú)疑，疫情是一個(gè)偶發(fā)的黑天鵝事件。但是，在這個(gè)偶然之下有哪些必然呢？西貝保有的現(xiàn)金是否足夠？稻盛和夫先生講過(guò)，要在土表正中相撲，不要把自己逼到土表的邊緣再進(jìn)行搏斗。稻盛和夫領(lǐng)導(dǎo)下的京瓷公司一直保有充足的現(xiàn)金，在一次又一次危機(jī)到來(lái)之時(shí)安然過(guò)關(guān)。不過(guò)，在企業(yè)發(fā)展順利的年間，稻盛和夫卻被投資人指責(zé)持有太多現(xiàn)金且不善利用財(cái)務(wù)杠桿。

在危機(jī)到來(lái)之時(shí)，我們不應(yīng)該止步于危機(jī)的應(yīng)對(duì)，我們更應(yīng)該去深入思考，公司到底有哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？這些危機(jī)是否有其爆發(fā)的必然呢？有沒(méi)有方法和工具幫助企業(yè)量化這些危機(jī)并且在危機(jī)到來(lái)之前給我們預(yù)警？

本課程采用案例 工具 落地的教學(xué)方式，以閆老師自己開(kāi)發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)儀表盤(pán)（工具）貫穿整個(gè)課程，應(yīng)用蘋(píng)果、科大訊飛、方正科技等知名公司的財(cái)務(wù)報(bào)表作為案例數(shù)據(jù)，手把手教你量化分析公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及背后的商業(yè)行為。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是冰山一角，真正的解決涉及到財(cái)報(bào)背后的商業(yè)模式與業(yè)務(wù)行為。強(qiáng)烈建議總經(jīng)理帶領(lǐng)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)與財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)參與課程。在掌握了財(cái)務(wù)分析方法的基礎(chǔ)上，學(xué)員把自己公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)模型，完成對(duì)自己公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在課上可以針對(duì)自己公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與老師進(jìn)行交流溝通，并探討解決之道。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果演示

風(fēng)險(xiǎn)得分：45分    中等風(fēng)險(xiǎn)

· 償債風(fēng)險(xiǎn)

2 現(xiàn)金對(duì)短期有息負(fù)債保障不足

2 凈現(xiàn)金為負(fù)數(shù)

· 現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)

2 應(yīng)收賬款回收速度慢于行業(yè)平均水平

2 存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平

· 盈利風(fēng)險(xiǎn)

2 毛利率低于行業(yè)平均水平

2 盈利過(guò)高依賴(lài)于政府補(bǔ)助

· 結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

2 資產(chǎn)負(fù)債率高于70%（非金融企業(yè)）

2 短期負(fù)債比例高，償還壓力大

2 商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例超過(guò)25%

培訓(xùn)大綱

培訓(xùn)時(shí)間：1-2天

培訓(xùn)對(duì)象

n 總經(jīng)理

n 核心業(yè)務(wù)高管

n 財(cái)務(wù)人員

n 各職能人員

培訓(xùn)收益

n 識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)的四個(gè)維度

n 學(xué)習(xí)使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自測(cè)模型

n 厘清財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)背后的形成機(jī)制及應(yīng)對(duì)

n 評(píng)估自己公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并分析

n 掌握相關(guān)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)

n 獲得閆靜老師**開(kāi)發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)工具

一、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的“四維度”

· 頭腦風(fēng)暴：你所知道的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

· 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的四個(gè)維度及權(quán)重

2 償債風(fēng)險(xiǎn)

2 現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

2 盈利風(fēng)險(xiǎn)

2 結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

· 報(bào)表是用來(lái)淘汰公司的！

二、 維度一：償債風(fēng)險(xiǎn)

· 反映償債能力不足的五個(gè)指標(biāo)

2 短期指標(biāo)與長(zhǎng)期指標(biāo)

2 指標(biāo)詳解

2 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

· 相關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)

2 現(xiàn)金流：經(jīng)營(yíng)與非經(jīng)營(yíng)

2 息稅前利潤(rùn)vs凈利潤(rùn)

2 兩種不同的利息保障倍數(shù)

2 貨幣資金與凈現(xiàn)金

· 案例：

2 方正科技的“負(fù)現(xiàn)金”

2 蘋(píng)果：錢(qián)多的煩惱

2 金發(fā)科技的現(xiàn)金流保障倍數(shù)

· 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)與管理

2 保持合適的現(xiàn)金

2 避免非主營(yíng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張

2 降低經(jīng)營(yíng)杠桿率

三、 維度二：現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

· 反應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金流不足的六個(gè)指標(biāo)

2 獲現(xiàn)能力與運(yùn)營(yíng)能力

2 指標(biāo)詳解

2 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

· 相關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)

2 黑字倒閉：有利潤(rùn)卻還不起債？

2 “賺錢(qián)”與“轉(zhuǎn)錢(qián)”：現(xiàn)金周期

2 OPM模式：用別人的錢(qián)賺錢(qián)

· 案例：

2 ST索菱：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)

2 方正科技：連年下降的存貨周轉(zhuǎn)率

· 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)與管理

2 利潤(rùn)考核與現(xiàn)金流考核：兩手一起抓

2 優(yōu)化公司的營(yíng)運(yùn)資本

2 存貨與供應(yīng)鏈管理

四、 維度三：盈利風(fēng)險(xiǎn)

· 反映企業(yè)盈余質(zhì)量的六個(gè)指標(biāo)

2 一個(gè)工具：同比利潤(rùn)表

2 指標(biāo)詳解

2 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

· 相關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)

2 政府補(bǔ)助與投資收益：“不務(wù)正業(yè)”指標(biāo)

2 什么是利潤(rùn)**珍貴的屬性？

2 毛利率：薄利多銷(xiāo)的陷阱

2 凈資產(chǎn)收益率：股東要掙多少錢(qián)？

· 案例：

2 科大訊飛：傲視行業(yè)的毛利率

2 方正科技：400%的投資收益

2 ST索菱：負(fù)數(shù)的凈利潤(rùn)

· 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)與管理

2 建立差異化戰(zhàn)略

2 增加新產(chǎn)品研發(fā)投入，增加產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力

2 全面預(yù)算管理，費(fèi)用管控

五、 維度四：結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

· 反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡的五個(gè)指標(biāo)

2 指標(biāo)詳解

2 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

· 相關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)

2 所有的債都是壞的嗎？

2 短債長(zhǎng)投：資產(chǎn)與債務(wù)匹配的兩個(gè)維度

2 商譽(yù)：是企業(yè)的資產(chǎn)嗎？

· 案例：

2 方正科技的對(duì)外擔(dān)保

2 得潤(rùn)電子的短期有息負(fù)債

2 地產(chǎn)公司的預(yù)收款

2 萬(wàn)科與萬(wàn)達(dá)的資本結(jié)構(gòu)

· 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)與管理

2 建立合理的融資結(jié)構(gòu)

2 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

六、 知識(shí)落地與內(nèi)容總結(jié)：

· 學(xué)員互動(dòng)與練習(xí)：

2 應(yīng)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型

2 學(xué)員公司展示分析成果

· 測(cè)評(píng)表的使用邏輯與注意事項(xiàng)：

2 絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)的優(yōu)劣

2 有可能被“誤殺”的公司

o 現(xiàn)金流為負(fù)

o 公司發(fā)展的階段

2 財(cái)務(wù)報(bào)表失靈的主要原因

o 研發(fā)資本化

o 固定資產(chǎn)的折舊率

o 應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備

o 上市公司“洗大澡”

o 存貨的報(bào)廢問(wèn)題

· 打通任督二脈：杜邦金字塔模型

2 公司靠什么賺錢(qián)？

2 如何打造一家筋骨強(qiáng)健的公司？

· 討論：一個(gè)優(yōu)秀公司的指標(biāo)值

2 如何定義同行業(yè)的優(yōu)秀公司？

2 制定自己公司的階段性指標(biāo)