課程大綱

(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國企業(yè)投資資金的絕大部分是借貸資金，一部分來自于銀行，另一部分來自于非金融機(jī)構(gòu)及其他渠道。國外一些企業(yè)集團(tuán)采取了多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，一方面有雄厚的資金實(shí)力為基礎(chǔ)，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)已發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模，受到反壟斷政策制約，不得不橫向發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)總部在定位上只擔(dān)當(dāng)投資運(yùn)作機(jī)構(gòu)的角色，而不負(fù)責(zé)經(jīng)營。我國一些企業(yè)把有限的資金分散在多個(gè)經(jīng)營項(xiàng)目上，結(jié)果哪一個(gè)項(xiàng)目也達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以致經(jīng)營虧損。這種過分追求多元化經(jīng)營的做法，不是分散風(fēng)險(xiǎn)，而是自我擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。

(2)決策風(fēng)險(xiǎn)。不相關(guān)多元化經(jīng)營大多是通過購并行為實(shí)現(xiàn)的，這種購并使企業(yè)所有者與高層經(jīng)理進(jìn)入了一個(gè)全新領(lǐng)域，不僅會(huì)使更多的支柱產(chǎn)業(yè)難以建立起來，反而為原有的支柱產(chǎn)業(yè)增加了許多負(fù)擔(dān)。與同行業(yè)兼并相比，對其他行業(yè)，特別是無關(guān)聯(lián)行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行兼并，成功率很低。

(3)管理風(fēng)險(xiǎn)。購并行為，特別是無關(guān)聯(lián)多元化購井，會(huì)使企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)迅速增多，使企業(yè)管理工作難度大大增加，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)總部管理人員。